北京—— 中国人民银行（央行）近日发布了2024年第四季度中国货币政策执行报告，强调将继续实施适度宽松的货币政策，并着重于盘活存量金融资源，以支持经济稳定增长，同时防范金融风险。
报告指出，2024年中国经济展现出强劲的复苏势头，全年国内生产总值（GDP）同比增长5%，就业和物价保持总体稳定，社会预期得到有效提振，新动能和新优势稳步发展。央行认为，稳健的货币政策在其中发挥了关键作用，通过灵活适度、精准有效的调控，加大了逆周期调节力度，为实体经济的回升向好和金融市场的稳定运行提供了有力支持。
主要政策措施回顾：
- 保持货币信贷合理增长： 央行全年两次降准，共计1个百分点，释放长期流动性超过2万亿元人民币。同时，综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等多种工具，并开展国债买卖操作，确保市场流动性合理充裕。
- 推动社会综合融资成本稳中有降： 央行不断健全货币政策框架，明确央行政策利率，并完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。全年两次降低政策利率共0.3个百分点，引导1年期和5年期以上LPR分别累计下降0.35个和0.6个百分点，有效带动存贷款利率下行。
- 引导信贷结构调整优化： 央行设立了5000亿元人民币的科技创新和技术改造再贷款，并扩大了碳减排支持工具的支持范围，持续做好金融“五篇大文章”。此外，还设立了3000亿元人民币的保障性住房再贷款，取消了房贷利率政策下限，并推动降低存量房贷利率，以支持房地产市场的平稳健康发展。
- 保持汇率基本稳定： 央行坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥汇率对宏观经济和国际收支的调节功能，强化预期引导，防范汇率超调风险，在复杂形势下保持人民币汇率基本稳定。
- 加强风险防范化解： 央行完善了房地产金融宏观审慎管理，金融支持地方政府融资平台债务风险化解取得了重要阶段性成效，重点机构和区域风险处置稳步推进，金融风险监测、评估、预警体系持续完善。
政策效果显著：
报告显示，2024年货币政策取得了显著成效。金融总量合理增长，年末社会融资规模存量和广义货币M2同比分别增长8.0%和7.3%，人民币贷款余额达到255.7万亿元人民币。贷款利率明显下行，12月新发放企业贷款和个人住房贷款利率同比分别下降约40个和90个基点。信贷结构不断优化，年末专精特新企业贷款和普惠小微贷款同比分别增长13.0%和14.6%，继续高于全部贷款增速。人民币对一篮子货币有所升值，年末中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数较上年末上涨4.2%。
未来政策展望：
央行在报告中明确了下一阶段的政策方向，将坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚定不移走中国特色金融发展之路，进一步深化金融改革和高水平对外开放，持续推动金融高质量发展和金融强国建设，加快完善中央银行制度，进一步健全货币政策框架。
具体而言，央行将：
- 实施好适度宽松的货币政策： 综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
- 注重盘活存量金融资源： 畅通货币政策传导机制，更好把握存量与增量的关系，提高资金使用效率。
- 强化央行政策利率引导： 完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行，提升银行自主理性定价能力，推动企业融资和居民信贷成本下降。
- 发挥好货币政策工具总量和结构双重功能： 坚持聚焦重点、合理适度、有进有退，优化工具体系，持续做好金融“五篇大文章”，进一步加大对科技创新、促进消费的金融支持力度。
- 保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定： 坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。
- 探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能： 守住不发生系统性金融风险的底线。
专家解读：
分析人士认为，央行的四季度货币政策报告传递出明确的政策信号，即在支持经济复苏的同时，更加注重金融风险的防范。通过适度宽松的货币政策，降低融资成本，引导信贷结构优化，将有助于激发市场活力，支持实体经济发展。同时，强调盘活存量金融资源，意味着央行将更加注重资金的使用效率，避免资金空转，确保金融资源真正服务于经济发展。
此外，央行对汇率的表态也显示出其维护人民币汇率稳定的决心。通过加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，将有助于稳定市场预期，防范汇率风险。
总而言之，央行的货币政策将在稳增长和防风险之间寻求平衡，为中国经济的持续健康发展保驾护航。
参考文献：
- 中国人民银行. (2024). 2024年第四季度中国货币政策执行报告. http://www.pbc.gov.cn/ (请自行查找央行官网相关报告链接)
（完）
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