会议悬念犹存，降息幅度成焦点
2024年9月18日，第一财经报道，美联储货币政策会议在华盛顿正式拉开帷幕。本次会议决定悬念犹存，市场普遍关注美联储将降息25个基点还是50个基点。
消费者价格指数（CPI）公布后，降息指向25个基点
上周，美联储公布8月消费者价格指数（CPI）后，市场一度认为美联储将降息25个基点。然而，市场定价随后突变，目前降息50个基点的概率维持在65%左右。
美联储面临复杂局面，降息决策成焦点
在物价压力有所缓解，劳动力市场出现波动的背景下，是否需要提前行动降低经济衰退风险料成为本次会议讨论的焦点之一。
美联储主席鲍威尔：政策调整时机已到来
上月，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔发表了备受期待的演讲，并发出迄今为止最明确的信息，即政策调整的时机已经到来。他表示，随着在价格稳定方面取得进展，美联储将尽一切努力支持强劲的劳动力市场。
美国通胀降温趋势仍在延续
下半年以来，美国通胀降温趋势仍在延续，8月份CPI同比上涨2.5%，创2021年以来新低。但房租和服务价格反弹，核心通胀黏性似乎也显示，通向中期目标之路可能不会一路坦途。
就业市场松动，引发衰退担忧
近期美国企业招聘速度有所放缓，职位空缺数量持续回落，求职者找到工作的难度和时间与之前相比有所增加。近期就业市场松动被美联储所关注，也被不少机构视为衰退的预警信号，从而引发了对美国经济能否软着陆的担忧。
市场预期降息50个基点概率为65%
市场定价在上周末出现意外反转。最新联邦利率期货定价显示，市场预期美联储降息50个基点的概率为65%。因“预报”2022年6月加息75个基点一举成名的“美联储通讯社”Nick Timiraos称，美联储面临艰难的决定，25个基点还是50个基点的概率旗鼓相当。
美联储官员意见分歧
旧金山联储主席戴利（Mary Daly）此前警告说，不要让劳动力市场陷入衰退“极其重要”，如果这种情况开始发生，将有必要采取更积极的行动。而前纽约联储主席杜德利认为，无论美联储是否降息，降息50个基点都是有充分理由的。
美联储政策路径备受关注
关注点阵图走向，点阵图的走向将更吸引外界的关注，这也反映委员会内部对经济前景的看法。美联储将避免明确路径指引，强调数据依赖和潜在风险，保留政策选择权。
市场预期美联储年内将降息超过110个基点
联邦基金利率期货也显示，目前投资者预计美联储年内将降息超过110个基点，这意味着未来三次会议可能出现2次50个基点降息。
总结
美联储货币政策会议召开在即，降息幅度成焦点。市场普遍关注美联储将降息25个基点还是50个基点。美联储面临复杂局面，降息决策成焦点。未来，美联储政策路径备受关注。
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